通信行业：国元证券-通信行业周报：FiconTEC获大单，推荐关注新技术渗透节奏-250629

- 本周通信行业整体表现良好，申万通信板块上涨5.53%，高景气度持续，建议给予“推荐”评级。

- 硅光及CPO技术的渗透加速，FiconTEC等供应商订单增加，推动上游核心器件需求。

- 重点关注算力产业链相关公司，如源杰科技和仕佳光子，受益于业绩释放和GPT-5发布的催化。

本周（2025.6.22-2025.6.28），上证综指上涨1.91%，深证成指上涨3.73%，创业板指上涨5.69%。

申万通信板块上涨5.53%。

考虑到通信行业的高景气度，AI、5.5G及卫星通信推动行业发展，给予通信行业“推荐”评级。

在细分行业中，通信应用增值服务涨幅最高，达到10.06%；通信线缆及配套涨幅最低，为4.97%。

个股方面，中光防雷、恒宝股份和有方科技分别涨幅47.26%、30.27%和22.85%。

建议关注算力产业链，尤其是硅光及CPO技术的渗透加速。

FiconTEC等供应商的订单增长验证了新技术的渗透性。

仕佳光子通过股权收购确保上游物料供应稳定。

近期OpenAI首席执行官透露GPT-5预计今夏发布，算力产业链有望受益于业绩及新技术催化，推荐关注源杰科技和仕佳光子。

风险提示包括国际政治环境不确定性和市场需求不及预期。

投资标的包括：中光防雷、恒宝股份、有方科技、源杰科技、仕佳光子。

推荐理由： 1. 整体市场行情向好，上证综指、深证成指和创业板指均有显著上涨，通信行业也表现出高景气度，给予行业“推荐”评级。

2. 通信应用增值服务在细分行业中涨幅最高，显示出市场对该领域的需求强劲。

3. 算力产业链中，Marvell上调数据中心TAM，光模块需求预期上调，硅光及CPO技术的渗透率加速上行，进一步验证了新技术的市场前景。

4. ficonTEC等硅光及CPO设备供应商订单增长，表明新技术渗透的确定性。

5. 近期即将进入中报业绩释放期，算力产业链兼具业绩和GPT-5发布等事件催化，具备投资机会。