基础化工行业：东吴证券-基础化工行业周报：受出口端影响，尿素价格波动运行-250824

- 本周尿素价格因出口端影响出现波动，聚氨酯板块的纯MDI和聚合MDI价格有所上涨，而TDI价格下跌。

- 油煤气烯烃板块中，乙烷和丙烷价格上涨，聚乙烯均价小幅上涨，聚丙烯均价略有下降。

- 煤化工板块合成氨价格下降，但尿素价格小幅上涨，整体毛利情况呈现分化。

- 相关上市公司包括万华化学、宝丰能源等，需关注项目进度及宏观经济等风险因素。

本周基础化工行业价格波动明显，尿素受出口影响，价格有所波动。

聚氨酯板块中，纯MDI、聚合MDI和TDI的均价分别为17950元/吨、15580元/吨和15489元/吨，环比变化各为+10元、-210元和-515元，毛利情况也有所不同。

油煤气烯烃板块中，乙烷、丙烷、动力煤和石脑油的均价分别为1118元/吨、4076元/吨、495元/吨和4123元/吨，均有小幅上涨。

聚乙烯和聚丙烯的均价分别为7811元/吨和6990元/吨，聚乙烯利润小幅上升，而聚丙烯则有所下降。

煤化工板块中，合成氨、尿素、DMF和醋酸的均价分别为2162元/吨、1755元/吨、4160元/吨和2191元/吨，整体毛利情况有所波动。

相关上市公司包括万华化学、宝丰能源等。

风险提示方面，主要包括项目进度、宏观经济下滑、地缘风险及行业产能变化等因素。

投资标的：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成。

推荐理由： 1. 万华化学在聚氨酯行业中表现突出，纯MDI和聚合MDI价格有所上涨，毛利维持在较高水平，显示出良好的盈利能力。

2. 宝丰能源作为煤化工领域的龙头企业，尿素价格小幅上涨，能够在市场波动中保持一定的盈利水平。

3. 卫星化学在DMF和醋酸市场中具备竞争优势，尽管毛利略有下降，但行业需求依然存在，未来有望恢复。

4. 华鲁恒升在合成氨和尿素市场中具备一定的市场份额，能够受益于尿素价格的回暖。

5. 新和成在相关化工产品的生产中表现稳定，具备较强的市场竞争力，能够应对行业变化带来的挑战。