比亚迪：开源证券-比亚迪-002594-公司信息更新报告：销量创新高/利润率环比提升，DM5.0红利加速释放-241101

投资标的：比亚迪（002594） 推荐理由：公司Q3销量创新高，营收和净利润均实现同比增长，DM5.0技术带来规模效应与技术溢价。

高端品牌发展和海外市场布局加速，预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级。

- 比亚迪2024年三季报显示营收和归母净利润均创新高，Q3销量达到113.5万辆，环比增长37.7%。

- DM5.0技术红利加速释放，预计未来几年公司盈利持续增长，2024-2026年归母净利润预测分别为379.5亿、491.5亿和595.6亿元。

- 公司将加速高端品牌发展与海外市场布局，维持“买入”评级，长期看好其发展前景。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **业绩表现**： - 2024年三季报显示，比亚迪实现营收5022.51亿元，同比增加18.9%；归母净利润252.38亿元，同比增加18.1%。

- 单Q3营收为2011.25亿元，环比增长24.0%，同比增长14.2%；归母净利润116.07亿元，环比增长11.5%，同比增长28.1%。

2. **费用率变化**： - 销售和研发费用率环比分别提升0.5个百分点和1.7个百分点，主要与新品上市和智能化领域的投入增加有关。

3. **未来业绩预测**： - 上调2024-2026年归母净利润预测，分别为379.5亿元（+20.6%）、491.5亿元（+28.9%）、595.6亿元（+31.1%）。

- 当前股价对应的市盈率（PE）为22.5/17.4/14.3倍。

4. **销量与利润**： - Q3销量创新高，达到113.5万辆，同比增加37.7%。

- 单车均价和净利润环比分别增加2.2%和8.8%，达到13.88万元和0.93万元。

- 销售毛利率和净利率环比分别提升3.2个百分点和0.7个百分点，达到21.9%和6.0%。

5. **技术与产品**： - DM5.0技术加速应用，新车型秦L、海豹06、宋LDMi销量分别为14.1万辆、12.3万辆和6.0万辆。

- 高端车型方程豹5在降价后销量提升。

6. **市场策略**： - 公司将加速高端品牌发展，尤其是在智能化领域通过“自研+合作”推进技术进步。

- 计划未来2-3年将智驾技术引入15万级车型，并扩展海外市场，预计海外产能规划超百万台。

7. **风险提示**： - 提到的风险包括新能源车销量、海外开拓进程以及高端品牌发展不及预期等。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据，显示出比亚迪在市场中的强劲表现及未来的发展潜力。