基础化工行业：华福证券-基础化工行业新材料周报：光伏产业链上游涨价，珠海力争建全国最大光刻胶产业集群-250112

- 本周新材料行业小幅上涨，光伏产业链上游硅片价格因供不应求而上涨，显示出市场需求强劲。

- 珠海市计划建设全国最大光刻胶产业集群，目标到2027年实现电子化学品产业规模突破500亿元。

- 看好半导体材料及光刻胶领域的头部企业，建议关注相关公司如彤程新材、华特气体及国瓷材料等，预计行业将迎来高速发展。

本周新材料行业整体表现稳定，Wind新材料指数小幅上涨0.15%。

上涨幅度较大的公司包括联瑞新材、沃特股份和阿拉丁等，而金博股份和利安隆则出现明显下跌。

光伏产业链上游硅片价格上涨，主要因供不应求，企业复产加速，硅片库存消耗加快。

珠海市计划建设全国最大光刻胶产业集群，目标到2027年电子化学品产业规模突破500亿元，形成完善的产业生态。

重点投资标的包括：在半导体材料国产化加速的背景下，建议关注彤程新材和华特气体；电子化学品方面，安集科技和鼎龙股份值得关注；国瓷材料在新能源业务上表现良好；利安隆作为抗老化剂龙头有潜力；在光伏和风电领域，合盛硅业、联泓新科、新安股份和三孚股份等上游原材料企业也值得关注。

风险提示包括下游需求不及预期、产品价格波动及新产能释放不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **彤程新材**：光刻胶板块为我国自主可控之路上的关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。

2. **华特气体**：深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。

3. **安集科技**：下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注安集科技。

4. **鼎龙股份**：同样因下游晶圆厂的建设和芯片产能释放，建议关注鼎龙股份。

5. **国瓷材料**：三大业务保持高增速，打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，建议关注国瓷材料作为新材料平台型公司。

6. **利安隆**：作为国内抗老化剂龙头，珠海新基地产能逐步释放，建议关注利安隆。

7. **合盛硅业**：在碳中和背景下，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业。

8. **联泓新科**：在EVA粒子技术领域具有行业领先地位，建议关注联泓新科。

9. **新安股份**：拥有三氯氢硅产能，建议关注新安股份。

10. **三孚股份**：同样在光伏领域具有潜力，建议关注三孚股份。

风险提示包括下游需求不及预期、产品价格波动风险、新产能释放不及预期等。