电力设备与新能源行业：国金证券-电力设备与新能源行业研究周报：风电高景气信号持续释放，光伏反内卷规格再提升-250824

- 风电行业持续高景气，金风科技半年报显示盈利改善，央国企风机招标规模回升，推荐整机环节投资。

- 光伏产业“反内卷”行动规格提升，海外市场需求强劲，相关企业如阳光电源和阿特斯值得关注。

- 锂电市场六氟磷酸锂价格上涨，新能源车销量受补贴退坡影响，需关注后续政策变化。

- 氢能与燃料电池领域迎来发展机遇，电网投资和用电量增长显著，整体行业前景乐观。

本周电力设备与新能源行业研究周报的核心要点如下： 1. 风电领域持续高景气，金风科技半年报显示制造端盈利大幅改善，海外业务加速拓展。

央国企风机集采招标规模显著恢复，推荐整机环节。

2. 液冷板块稳中有升，国内企业在全球市场地位提升。

英特尔快接头互插互换联盟成立，DeepSeek-V3.1发布。

3. 光伏产业座谈会扩大参与主体，反内卷行动规格提升，后续政策支持可期。

光伏出口表现强劲，海外储能市场前景乐观，推荐阳光电源和阿特斯。

4. 锂电行业关注六氟磷酸锂价格上涨，市场成交价走高。

5. 氢能与燃料电池方面，美国电力需求激增，分布式发电崛起，SOFC迎来发展机遇。

华电科工业绩释放期临近。

6. 电网设备出口增长显著，南网设备招标保持高位，海外电力设备需求前景向好。

7. 新能源车市场受到地方补贴退坡影响，但销量复苏，需关注政策变化和新车周期机会。

重要行业事件包括风机招标回升、光伏产业座谈会召开、以及电网工程投资增长等。

风险提示包括政策调整及产业链价格竞争加剧的潜在风险。

投资标的及推荐理由： 1. 风电： - 金风科技：发布强势半年报，制造端盈利同比大幅改善，风机制造分部盈利实现自2022年以来首次转正，海外业务开拓加速。

- 整机环节：央国企风机招标规模恢复，环比改善且中标均价维持良好水平，持续推荐整机环节。

2. AIDC（液冷板块）： - 国内企业：长期看好其在全球液冷市场的地位提升，带来持续投资机会。

3. 光伏&储能： - 阳光电源、阿特斯：光伏产业座谈会扩容，反内卷行动规格提升，海外储能市场高景气持续，后续展望乐观。

4. 锂电： - 六氟磷酸锂：价格持续拉升，市场现货偏少，实际成交价格走高，关注提价机会。

5. 氢能与燃料电池： - 华电科工：存货和合同负债高增，业绩进入释放期，海洋工程迎来业绩拐点。

6. 电网： - 特变电工、西电、平高：南网一次设备招标规模增加，维持高位投资，关注相关企业表现。

7. 新能源车： - 零跑、小鹏、小米：受到地方补贴退坡影响，销量复苏，建议关注新车周期的边际机会。

整体投资建议：关注风电、光伏储能、锂电、氢能与燃料电池等领域的相关企业，预计将受益于行业高景气及政策支持。

风险提示包括政策调整及产业链价格竞争激烈程度超预期。